Dolar Endeksi

14 Mayıs’ta çifte beklenti

Küresel piyasalar 14 Mayıs’taki ABD Başkanı Trump’ın Çin ziyaretinden çıkacak olası bir anlaşmayı fiyatlıyor. İçerde ise 14 Mayıs’ta sunumu yapılacak TCMB enflasyon raporu önemli. Raporda 2026 tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi bekleniyor. Genel olarak piyasalardaki iyimser hava korunuyor.

Belirsizlik korunuyor

Yatırımcılar ABD ve İran arasındaki ateşkes ile risk iştahı artınca kısmen de olsa borsaya yönelmeye başlamışlardı. Fakat anlaşma konusundaki belirsizlikler sonrasında tekrar ‘bekle gör’ moduna geçtiler. Ne olacak da borsa yükselecek sorusunun cevabı net şekilde verilene kadar bu duruşun korunması muhtemel. ABD ile İran arasında barış sağlanırsa risk iştahı tekrar artar. Yabancı yatırımcı açısından ise özellikle tahvil bono tarafında ‘carry trade’ için avantajlı bir durum söz konusu.

Piyasalar her şeye rağmen olumlu

Hürmüz Boğazı’nın açılması piyasalara umut verdi ama tekrar kapanması yerini temkinli iyimserliğe bırakacaktır. Petrol fiyatlarında sert düşüş görülürken borsalarda ralli devam etti. 1.5 aydır baskı altında kalan borsalarda sanki hiç savaş olmamış gibi bir görüntü ortaya çıktı. Sert yükseliş sonrası borsalarda kâr satışları olasıdır. Artan risk iştahıyla ilgi, defansif yatırım araçlarından riskli varlıklara yönelebilir.

Temkinli iyimserlik sürüyor

Piyasalar ateşkes sonrası bazı ihlaller olsa da temkini elden bırakmadan anlaşma olasılığını fiyatlamaya devam ediyor. Görüşmelerin olumlu sonuçlanacağı umuduyla borsalarda yaralar sarılmaya başladı. BIST100 Endeksi 14 binin üzerine çıkarak en hızlı toparlayan borsa oldu. Brent petrolün 90 doların altında kalıcı hale gelmesi piyasalardaki iyimserliği destekleyebilir. Bunun için de ABD-İran arasındaki görüşmelerden tam bir anlaşma çıkması gerek.

Savaşın yansımaları zayıflıyor

İç ve dış piyasalarda savaşa ve ABD Başkanı Trump’ın açıklamalarına verilen tepkiler zayıflamaya başladı. Son günlerde borsa ya da altın ve gümüş gibi yatırım araçlarında geriye çekilmeler yaşandığında artık alıcılar geliyor. Bu durum bir bakıma dip konusunda yatırımcıların kafasında bazı seviyelerin oluşmaya başladığını gösteriyor. Öte yandan savaş biter bitmez hızlı toparlanma olacağı beklentisi hâkim.

Savaş baskısı sürüyor

Altın fiyatlarındaki oynaklık, her savaş döneminde sığınılan güvenli liman algısını zayıflattı. Dövizi güvenli yatırım aracı olarak görenlerin sayısı da eskiye göre oldukça az. Nakde dönüp, yüksek faizde bekleyip, savaşın ve piyasaların seyrine göre kanalize olmak fikri öne çıkmış görünüyor.

Altın ve gümüş için panik yok fırsat var!

2026 yılının manipülasyon yılı olduğuna artık inanmışsınızdır. Daha yılın bitmesine 9 ay var. Üç ayda tüm enstrümanlarda sert dalgalanmalar gördük. Ancak bitti sanmayın, yıl sonuna kadar devam edecek. Düşüşleri, yükselişleri daha çok göreceğiz.

Nakde geçme eğilimi sürüyor

PİYASALARDA devam eden İran savaşına bağlı olarak ciddi bir belirsizlik söz konusu. Savaşın hangi evresinde bulunulduğu, ne zaman biteceği veya ne kadar yayılacağı konusunda fikir vermek, ileriye yönelik projeksiyon almak zor. Belirsizlik piyasaların en sevmediği ortam. Neyin, ne kadar fiyatlanacağı bilinmiyor. Böyle zamanlarda güvenli limanlar olarak bilinen altın, ABD tahvilleri ve dolar gibi yatırım araçları akla gelir. Savaşın ilk günlerinde de öyle oldu. Ancak gelinen noktada artık dolar hariç güvenli limanların da pek tekin olmadığı anlaşıldı.

Dolar ve Euro’nun tahtına Yuan ve Ruble oturacak!

Zaman geldi ve çattı.

Küresel ekonomiler kusursuz fırtınaya hazır mı?

ABD ve İsrail’in İran’a saldırısı, İran’ın da misillemeleri şiddetlendi.

Piyasalarda ‘İran’ baskısı

Yaklaşık bir aydır piyasalar her hafta sonu İran’a saldırı bekledi. Bir bakıma paranoyak oldu. Tam Viyana görüşmelerine dikkat kesilmişken İsrail, İran’a ‘önleyici’ saldırı başlattı. İran da sert karşılık verdi. Fırlatılan füzeler bölgesel bir savaşa dönüşür mü, ne kadar sürer soruları önemli. Haftaya piyasalar daha da gergin olacak. Borsalarda satış, petrolde tırmanış, altın ve gümüş fiyatlarında yükselişi tahmin etmek zor değil.

Borsada kâr satışları

ABD-İran konusundaki haber bombardımanı arasında olan piyasalara oldu. Son gelişmelere bağlı olarak haftanın kapanışında dış borsalarda görülen tepki alımları Borsa İstanbul’a da yansıdı. Hafta sonu sakin geçerse önümüzdeki hafta daha sakin ve olumlu bir piyasa görebiliriz. Borsada gelen satışlar “kâr satışı ve teknik düzeltme” boyutunda.  

Merkez’den piyasalara yeşil ışık

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın perşembe günü yaptığı enflasyon raporu sunumu, piyasalar tarafından ‘güvercin tonda’ bulurken BIST100 Endeksi’nde faize en duyarlı sektör olan bankalar öncülüğünde yüksek hacimli sert bir çıkış yaşandı. TCMB sunumu piyasaları rahatlattı; bir bakıma borsaya yol verdi ve yeşil ışık yaktı. Ancak borsada yeni bir gelişme yaşanmadıkça agresif yükselişler beklemek fazlaca iyimserlik olacak.

Borsada ‘yorgunluk’ sinyalleri

Borsada 2026 Ocak ayının primi, 2025’in tamamının oldukça üzerinde. Bir aylık primin yüzde 25’i bulması, olumlu gelişmelerin fiyatlanması, yeni beklenti oluşturmakta zorlanması kâr satışlarını beraberinde getirdi. BIST100 Endeksi için çok primli ve pahalı demek biraz zor. Ancak kısa dönem için bir yorgunluk durumu da söz konusu. Mevcut veriler ışığında kâr satışı ve düzeltmelerle çıkış trendinin orta ve uzun dönem için devamı beklenebilir.

Altın ve gümüş dalgalı seyirde

Altın ve gümüş fiyatlarında dalgalanma sürüyor. Güçlenen dolar endeksi, ABD ile İran arasında görüşme beklentisi ve düşen küresel teknoloji hisseleri ile düşüş seyri gösteren değerli metaller, haftanın son gününde kayıplarının bir kısmını geri aldı.

Borsaya para girişleri sürüyor

Yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’ndeki prim yüzde 20’yi geçti. Borsada, dezenflasyon süreci ve buna bağlı olarak TCMB’nin faiz indirimlerinin süreceği beklentisi çıkışa etki eden temel gerekçelerin başında geliyor. Hisse senetlerinde yabancı alımları sekiz haftadır devam ediyor, faiz düştükçe yerli yatırımcıların da ilgisinin arttığı aşikâr. Öte yandan altın ve gümüşte kâr satışları devamlılık gösterirse bu durumun borsaya yeni yatırımcılar kazandırması da beklenebilir.

Piyasalarda ‘kazan kazan’ dönemi

Altın, gümüş, döviz kurları ve borsalarda çıkış trendleri hakim. Birbirine alternatif olan yatırım araçlarının eş zamanlı yükselmeleri dikkat çekici. Hepsinin de kendine göre nedeni var. BIST100 Endeksi yeni zirveler deneyerek çıkışını sürdürmesine karşılık, henüz yükseklik korkusu gözlenmiyor. Siyasi ve jeopolitik bir olumsuzluk olmadığı taktirde faiz düşüşüyle birlikte borsaya ilginin sürmesi beklenebilir.

Gözler Merkez’in faiz kararında

Borsada bu ay içinde açıklanmaya başlanacak bilançolarla hisse bazlı hareketlilik yaşanabilir. Bununla birlikte zaman zaman kâr satışları ve ara düzeltmeler olacak. Dikkatler 22 Ocak’taki TCMB faiz kararında. Beklenen 150 baz puanlık faiz indirim kararının gelmesi piyasalara olumlu katkı yapabilir. Gözler bir taraftan da Fitch ve Moody’te. İki kurumun da 23 Ocak’ta Türkiye’nin kredi notu konusunda değerlendirmeler yapması bekleniyor.

Piyasalarda temkinli iyimserlik hakim

Venezuela olayı tedirginlik yaratsa da piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. Güvenli limanlar olarak bilinen altın ve gümüşte fazlaca bir hareket olmadı. En büyük endişe petroldeydi ancak fiyatlarda düşüş gözlendi. 2026’ya iyi başlayan Borsa İstanbul’da ise yeni zirveler deneniyor. Hem iç hem de dış piyasada temkinli iyimserlik hâkim.

‘Merkez’ler sürpriz yapmadı

Geçen hafta piyasalarda ABD enflasyonu ile Japonya, Avrupa ve İngiltere merkez bankalarının faiz kararları yakından takip edildi, sürpriz de olmadı. Bu da piyasalardaki iyimserliğin devamını sağladı. Bu iyimserlik ile borsalar, altın ve gümüşteki yükselişe dair olumlu beklentiler korunuyor.

Borsanın zirve testi

TCMB, beklentilere yanıt vererek faizi 150 baz puan indirdi, borsanın tepkisi olumlu oldu. Borsa İstanbul’da yeni zirvelerden bahsedilse de 26 Ağustos’ta test edilen 11.605 zirvesi henüz geçilmiş değil. Bu seviyenin kırılması yeni bir çıkış hareketine güç verecek. Ancak faizde halen reel getiri söz konusu olsa da kazanç azalıyor. Altın ve gümüşte ciddi primler var, elinde olan tutuyor. Bu açıdan hisse senetleri yakın takipte olacak.

Enflasyon tamam sıra Merkez’de

Kasım enflasyonu beklentilerin oldukça altında gelerek aylık yüzde 0.87, yıllık yüzde 31.07 geldi. Şimdi dikkatler 11 Aralık’taki TCMB toplantısına çevrildi. Kasım enflasyon verisiyle TCMB’nin bu toplantıda faiz indirimine kesin gözle bakılıyor. Son tahlilde 150 baz puanlık tahmin ağırlık kazandı. Borsada ise yıl sonu rallisi bekleyenler oldukça fazla.

Piyasalar enflasyona kilitlendi

3 Aralık’ta kasım enflasyonu açıklanacak. TÜFE’de medyan beklenti yüzde 1.25 seviyesinde. Bu oran ciddi bir düşüş anlamına geliyor. Enflasyon hızındaki düşüşün 11 Aralık TCMB toplantısında faiz indiriminin devamına neden olması çok muhtemel bir gelişme sayılabilir. Enflasyon ve TCMB faiz beklentilerine bağlı olarak Borsa İstanbul’da da olumlu görünüm sürüyor.

Borsa dirençlerde zorlanıyor

Tasarrufları altın ve faizden hisse senetlerine çekecek güçlü bir beklenti borsada henüz oluşmuş değil. Yabancılar için de bu durum geçerli. Gözler son dönemde gelişen ekonomilere yönelmiş durumda ama Türkiye bundan ne kadar yararlanacak bakmak lazım. JP Morgan’ın Türkiye yatırımlarını genişleteceği konusundaki haberler bu açıdan önemli. Borsa düşünce ucuz ve primsiz olduğu gerekçesiyle tepki alımları geliyor, çıkış denemeleri ise direnç noktalarına takılıp kalıyor. Yani temkinli görünüm korunuyor.

Borsada ‘patinaj’ sürüyor

Faizde getirilerin azalması, altın ve kripto paralarda kazançların gerilemesiyle hararetin düşmesi borsayı tekrar alternatif olarak öne çıkarabilir mi? Bu olasılığı dikkate almakta yarar var. Bir de daha iyi gelen şirket bilançolarını da hesaba katmak gerekecek. Borsa İstanbul’da olumlu seyir yerini daha temkinli bir görünüme bırakmaya başladı.

Piyasalar moral buldu

Cuma günü gelen mahkeme kararı, Borsa İstanbul’da olumlu karşılandı. Kararın etkileri ara düzeltme ve kâr satışlarına rağmen bir süre daha devam edebilir. Şimdi tekrar zirve hesapları yapılmaya başlandı. Zirve yakalanacak mı, yoksa geçilip yeni zirveler mi olacak? Bunun için piyasa parametrelerine bakmak gerek. Ekim enflasyonu daha düşük gelirse faiz indirim sürecinin devamı, tekrar piyasanın önüne havuç olarak konulabilir ve beklenti ihtiyacına cevap verebilir. Ayrıca bilançolar da önemli.

Borsada dalgalanma sürebilir

Piyasaların önünde primsiz ve ucuz sayılabilecek bir borsa ve fiyatlayabileceği bir TCMB faiz indirim süreci var. Bunlar da BIST100 Endeksi’ni yukarı çekmeye yeter. Ancak çıkıştan söz etmek için siyasi gündemin rahatlaması gerekecek. Önümüzdeki günlerde yayınlanacak üçüncü çeyrek bilançoları da önemli. Sürpriz bilançolar olacaktır. Hisse bazlı hareketler beklenebilir.

Merkez’in kararı kritik

Piyasalar siyaset ve enflasyona odaklandı. Eylül enflasyonunun bir miktar yüksek geleceğini TCMB, önceki raporunda aktarmıştı. Şimdi piyasaların gözü Merkez Bankası’nın 23 Ekim’de alacağı faiz kararında. Faiz indirimine devam edebilir mi? Piyasaların ilk tepkisi bunun zorlaştığı izlenimini veriyor. TCMB politika faizi halen yüzde 40.5 seviyesinde. TÜFE yüzde 33.29 olduğuna göre TCMB’nin faiz indirimi için kullanabileceği bir marj halen var gibi görünüyor.