Bu durum Euro açısından oldukça olumluydu ancak Petrol fiyatlarındaki gerileme ve ABD’den gelen ekonomik veri açıklamaları çok olumlu olmasa da faizlerdeki yukarı yönlü hareketlenmeler Dolar’a destek verdi.
Dolar bariz bir şekilde yükselme eğilimi göstermeye devam ediyor ve bu sanırım petrol fiyatların aşağı yönlü hareket edecek olmasıyla birlikte devam eder. Benim öncelikli tahminim ekonomik verilerde olumsuz bir veri açıklanmazsa Dolar’ın bugün de toparlanma ihtimali yüksek diyebilirim.
Bugün ABD’den çok önemli veriler peşi sıra açıklanacak. Enflasyon, kişisel tüketim ve gelirler, piyasayı oldukça belirgin şekilde etkileme kabiliyetine sahip olan Chicago satın alma müdürleri endeksi ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi açıklanacak.Ancak buradaki en önemli konu petrol fiyatları. Petrol fiyatlarının ilk etapta 123’e doğru hareketlendiği bugünlerde Euro bir miktar daha geriler ama sonraki günlerde yerini yukarı yönlü düzeltmelere bırakabilir.
Altın Düşebilir Ama Dikkat Edilmesi Gerekir
Düşen petrol, yükselen Dolar ve düşen emtia fiyatları altın üzerinde baskı yapamaya devam ederken bir de faizlerin yukarı yönlü hareket ediyor olması altın üzerindeki baskıların iyice artmasına neden oldu. Hafta sonuna girerken petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketler olursa altın güçlü kalmak isteyebilir ama öyle görülüyor ki 870’in altı kırılacak olursa ilk etapta 852 Dolar’a kadar gerileme devam edebilir. Dolayısıyla teknik kırılmalara çok dikkat etmek gerekir yukarıda açıkladığım konjonktür altının düşmesine neden olabilecek ir durum ama unutmayalım ki altın 1030 Dolar’ı gördüğünde de petrol, Euro ve Dow Jones bulunduğu seviyelere yakındı. Dolaysıyla faizleri düşürecek herhangi bir faktör altının yeniden yükselmesine nede olabilir. Bu nedenle dikkat etmekte fayda var.
Petrol Manipülasyonunun Sonuna Gelirken
Dün açıklanan petrol stokları, stokların düştüğünü gösterdi. Bununla birlikte petrol fiyatları 133 Dolar’a kadar bir yükseliş yaptı ancak petrol ürün stoklarındaki yükseliş, artık petrol talebinin azaldığını ancak buna rağmen petrol ürünü stoklarını karşılamak amacıyla stoklardan kullanılan petrolle ürün yapıldığını gösterdi. Bu da petrol üzerindeki baskıyı artırdı. Dün teknik olan 126.60 seviyesine kadar geriledi ve bugün bu gerileme devam ediyor. Bu düşüşün ilk hedefi 123 Dolar. Ama daha düşüş için uzun ir yol olduğu için asıl olarak 117 Dolar’ın altında olmadan düşüşlerin devam edeceğini söylemek zor.
Cari işlemler dengesi olumsuz bir şekilde eksi yönde hareket ederken, perakende piyasanın olumsuz etkilendiği gözlenirken bunun da tam aksine gerilemiş Dolar’ın yavaşlamış dünya ekonomisinde ABD’ye destek verdiğini gösteriyor.
Petrol fiyatlarındaki yüksek seviyeler Avrupa’yı belli ki rahatsız etmeye başladı ve Avrupa Euro’nun yüksek kalmasına daha fazla dayanamaz diye düşünüyorum. Bugünlerde düşüşlerin devam etmesini beklemiyorum ama yük sekişlerin sonuna gelindiği daha büyük bir ihtimal. Sanırım artık Euro için düşüşler yakındadır. Hafta içinde 1.5530’a kadar gerilemeler olabilir.
Altın Kritik Seviyelerde Ama Sessiz
Altın güçlenen Dolar’la birlikte gerileme hareketine dün de devam etti. Petrol fiyatlarındaki gerileme ve gıda emtialarındaki fiyat düşüşleri enflasyonist baskıların azalmasında ve bununla birlikte finansal piyasalarda hisse senetlerinin değerlenebilecek olması altının satılmasına neden oldu.
Bugün de Dolar’ın değerlenip değerlenmemesine göre piyasada hareketler devam edecek. Altın fiyatlarının dün yapmış olduğu dip seviyelerden gelen toparlanma oldukça güçlü bir hareketti. Ancak yine de bugün yukarı yönlü hareketin devam etmesini beklemiyorum. Bu nedenle altın bugün çok fazla düşmeyebilecek olsa da baskı altında kalmaya devam edebilir. Ancak 880 Dolar’ın altında dikkatli olmak gerekir çünkü bu seviyenin geçilmesi önce 850’nin sonra da 830’un önünü açar.
Petrolün Hareketi Çok Düzensiz
Nijerya’da petrol üretim istasyonlarına yeni saldırılar konusunda tehditler gelmeye devam ederken ve arz sorunlarının devam edeceği beklenirken piyasanın 125 Dolar’a kadar geriledikten sonra 130 Dolar’a çıkması bu piyasadaki hareketlerin ne kadar düzensiz ve ekonomik kuramlardan uzak işlediğini dün bir kez daha gösterdi. ABD OPEC ülkelerine ekonomik büyümenin artan petrol fiyatları nedeniyle risk altında olduğunu devamlı olarak telkin edip fiyatların düşmesini sağlıyor gibi gözükse de buradaki asıl durum OPEC ülkeleri ABD’deki spekülatörlerin fiyatları yükselttiğini söylerken, ABD de bu duruma OPEC’in sessiz kaldığı konusunda OPEC’i suçluyor. Bu nedenle de piyasada alıcı satıların rakam olarak azaldığı bir ortamda petrol her yere gidebiliyor.
Ama gerçek şu ki herkesin petrolün 140 Dolar’a yükseleceğini söylediği ve hatta 200 Dolar’a gideceğini söylemesi ve bunların içinde devlet yetkililerinin olması bile petrolün düşeceğini gösteriyor.
Bu arada FED tutanakları da faizlerin gerileme eğiliminde kaldığını ve yakın zamanda faiz artırmaktan uzak olduğunu bir defa daha göstermişti. Petrol fiyatları artık Euro ve Dolar üzerinde de olumsuz etkiye devam ediyor. Ancak bu yüksekliğin AMB yetkililerinin, “yükselen enflasyon ortamında faiz artırırız” şeklinde gelecek açıklamaları, Euro'nun ataklarının gerçekleşmesine neden olabilecek olsa da artık bunun etkileri daha az görülebilir. Bu hafta içinde Euro / Dolar paritesinde aşağı yönlü hareketlenmeler olacaktır ancak bu gerilemelerin sınırlı kalacağını tahmin ediyorum.
Geçen hafta 1.5680 önemliydi ama bu haftanın önemli destek seviyesi 1.5630. Bu seviyesinin altındaki günlük kapanışlar Euro / Dolar paritesinin yükselişini sınırlandırabilir. Ancak petrol fiyatlarındaki yükselişi ve altının geçe haftaki yükselme eğiliminin güçlü oluşu, Euro’nun gerilese de 1.5630 desteğinde tutunacağını gösteriyor. Yeni bir alım yapmak için bence bugün erken. Bence bu hafta başında geçen haftalardan gelen alıp pozisyonları geçici bir süre kapatılablir ve yeni bir alım yapmak için gerilemeleri beklemekte fayda olduğunu düşünüyorum.
Altın, Yükseliş Öncesi Düzeltme Yapabilir
Geçtiğimiz hafta petrol fiyatları kadar çok yükseldi ki altın fiyatları da yükselen petrolle birlikte gerileyen Dolar’ı da arkasına alarak 938 Dolar direncini test etti. Bu hafta içinde altının güçlü kalmaya çalışacağını düşünüyorum. Eğer bu hafta içinde petrol fiyatları yeni rekorlar kırma deneleri yapacak olursa 950 Dolar seviyesi kaçınılmaz olur ancak Dolar’ın hafta içinde bir miktar toparlama eğiliminde olabilecek olması ve petrol fiyatlarının gelen kar realizasyonlarıyla bir miktar gerilemesi altın yeninden 910 Dolara kadar gerilemesine neden olabilir. Ancak hafta içinde 935 Doların üzerinde olabilecek gecelik kapanış 950 Doları kaçınılmaz kılar.
Petrol Belirsizliğini Koruyor
Doların düşüşü yavaşlasa da, ekonomi durgunlukta olsa da petrolün arzında bir düşüş olmasa da petrol fiyatlarını yükselmeyi bırakmıyor. Belli ki petrol fiyatları birkaç grubun elinde istendiği yere götürülebiliyor. Petrol bence bir varlık transferi emtia haline geldi ve bu yolla petrol sahibi ülkeler zengin edilmeye politik bir baskıyla devam ediyor. Durum bu olunca hiçbir ekonomik kuram çalışmaz ancak düşüşü beklemek lazım. Yani petrolün bu seviyelerde kalması ekonomileri durdurabilir. Petrol bu hafta her yere gidebilir ama 130 Dolar’ın altının görülmesi gerekiyor.
Petrol fiyatları görüldüğü gibi sadece Dolar üzerinde değil aynı zamanda Euro üzerinde de etkili olabiliyor. Bunun nedeni, Çin ekonomisinin yavaşlaması Avrupa’dan Çin’e giden ihracat kalemlerini azaltınca bu sefer yavaşlayan küresel ekonomiden Avrupa da olumsuz etkileniyor. Bu durum dün açıklanan verilerle kendisini gösterdi. Hem artan enflasyon tüketici talebini azaltmışken, yine petrole bağlı olarak yükselmiş maliyetler, kredi risklerinin yüksek olduğu bir dönemde kredi arzını da olumsuz etkileyince bu sefer sanayi ve imalat sektöründe de daralmalar görülüyor. Bu nedenle petrol fiyatlarının yükselişi artık Dolar üzerinde olduğu gibi Euro üzerinde de olumsuz etkisini göstermeye başlarsa o zaman, Euro / Dolar’ın yükselişleri sınırlanabilir.
Petrol Volatilitesi Tahmini Güçleştiriyor
Petrol dün 135 Dolar’ın üzerine yükselerek yeni bir rekora daha neden oldu. Ne global yavaşlama, ne gerileyen imalat ve sanayi faaliyetler, ne de azalan tüketici talebi petrolün yükselişini durdurmuyor. Burada gerçek olan fiyatların yükseliyor olması. 1970’lerdeki petrol krizinin bir başka formatı bugün yaşanırken devlet müdahalesi olmaksızın petrol yükselişi durmaz. Bu nedenle olası gerilemeler çok uzakta değil. Bu sene olur mu olmaz mı bilinmez ama vade olarak çok uzun olmayan bir zaman sonra petrol fiyatları 80 Dolar’ın altına bile gerileyecek. Benzin fiyatlarındaki yükseliş tüm dünyada perakendeyi artık bu kadar etkilerken daha nereye kadar yükselebilir.
Bugün hafta sonuna girerken düşüşler sınırlı olur ama petrol tahmin edilmesi çok güç hareketler yaptığı için gerileme ihtimali de yüksek çünkü haftalık volatilite çok yüksek.
Altın Güçlü Kalmaya Devam Eder
Petrol fiyatlarının yükselişi altın fiyatlarının güçlü kalmasına neden olmaya devam ediyor. Bu arada Dolar’ın üşüşlerinin aşka nedenlere bağlı olarak sınırlı kalmış olmasıyla altın fiyatlarının yükselişinin kolay gerçekleşmesine izin vermiyor. Yani altın fiyatları artan enflasyon ortamında, Dolar’ın yükselmesine bağlı olarak yükselişleri kısır kalıyor.
Eğer enerji fiyatları bu seviyelerde kalaya devam edecek olursa, yavaşlayan ekonomik ortam ABD’yi de sıkıntıya sokacaktır. Bu da temel göstergelerinin olumsuz olduğu ABD’de Dolar’ın yeninden satılmasına neden olursa ve bir de gıda fiyatlarının yükselişi öncesinde eğer hareketlenmeler bu piyasalarda (mısır, soya fasulyesi, buğday ve özellikle de şeker gibi) da başlarsa o zaman altının güçlü kalmaya devam etme ihtimalinin yüksek olduğunu söyleyebilirim.
Almanya ve Avrupa’nın IFO verileri sürpriz bir şekilde ekonomik faaliyetlerin önümüzdeki günlerde toparlanacağını gösteriyor. Bu da yükselen emtia fiyatlarının yarattığı yüksek faiz olasılığıyla birlikte FED’in faizleri düşürmeye devam edeceği beklentisinin tutanaklarda görülmüş olması bir araya gelince Euro'nun güçlü kalmasını bekleyebiliriz.
Bugün açıklanacak iş başvuruları verileri dün açıklanan tutanaklarda belirtildiği gibi işsizlik artabilir beklentisiyle örtüşecek olursa bunun sonucunda Dolar geriler. Buna ek olarak konut fiyat endeksinin para arzının gerilediği ve sıkışık kredi imkanlarının olduğu bir ekonomide, yani ABD’de fiyatların yükselmesine neden olmayacak. Bu da Dolar üzerindeki baskıyı iyice artırır. Eğer emtia fiyatlarında yükselişler devam etmezse o zaman bugün içinde belki Euro / Dolar paritesinde gerilemeler olabilir ama bu sadece bir alım fırsatı yaratır.
Altın 954’e Yükselebilir
Petrol fiyatlarındaki yükselişler ve ABD’de faizlerin düşmeye devam edebilecek olması ve tabi ki Dolar’ın baskı altına girmesi altın fiyatlarının yükselmesine enden oldu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş devam etmese bile 130 Dolar’ın üzerinde kaldığı sürece öncelikle 950 Doları görmemiz mümkün. Özellikle de 130 Dolar üzerindeyken bir de ekonomik verilerin olumsuz açıklanmasıyla birlikte endeksler de gerilemeye başlarsa o zaman bunun anlamı stagnasyonist bir durumun varlığından kaynaklandığı yeninde akıllara gelir ve altın daha da yukarılara ile gidebilir. Bu nedenle bugün ve yarın ABD’den açıklanacak verileri ve bunların borsa endekslerindeki etkilerini iyi izlemek gerekiyor.
Petrol Durmuyor
Dün açıklanan stok verilerindeki beklentilerin dışındaki düşüş, petrol fiyatlarının yükselmesine bir neden daha oluşturdu. Zaten ne zaman petrolün düşmesine neden olan bir açıklama gelse bile petrol önce düşüp ardından güm içinde yükselebiliyor. Petrolün yükselmesine yönelik bir durum oluşmasıysa petrolün yükselmesi için en güzel ortamı hazırlıyor. Petrol fiyatlarındaki yükseliş yavaşlayan ekonomik faaliyetler ortamında doğal değil. Bu bir gerçek. Çin’de bile ekonomik faaliyetler artsa bile artan enerji fiyatları enflasyonu onca üretim bolluğuna rağmen artırmış. Bu durumda petrol fiyatlarının düşmesinin gerektiği kadar açık bir şey yok ama gerçek olan petrol fiyatlarının yüksek olması. Bazen yanlışlar da gerçek olabiliyor.
