Borsa durgun seyirde.. İşlem hacminin yeniden düşük seviyelere inmesiyle gün boyu sıkışık bir seyir izleyen borsa günü yüzde 0.28 düşüşle 11466 puandan tamamladı.Kısa vadede önemli bir beklentisi olmayan borsa, güne hacimsiz ve sıkışık bir seyirde başladı. Seans öncesi THY için ihaleye Ekim ayında çıkılmasının planlandığı haberi ile bu hissede başlayan hareket genele yayılmadı. Böylece endeks bir süre 11400-11500 aralığında dalgalandı. İlk bölüm sonuna kadar seyirde bir değişme olmadı.Ikinci bölümün başında da bir süre aynı aralıkta seyreden endeks, ilerleyen dakikalarda özellikle turizm ve elektrik sektörü hisselerine gelen satışlarla 11400 puanın altına inildi. Kısa süren bu düşüşün ardından yeniden toparlanmaya çalışan endeks işlem hacminden destek gelmeyince sınırlı ölçüde yükseldi. Kapanışa kadar 11400 puan seviyesi üzerinde kalma mücadelesi başarılı olunca, ilk seans 11434 puan ile dünün 65 puan veya yüzde 0.56 altında kapandı. İşlem hacmi 120.1 trilyon TL gibi çok düşük bir seviyede gerçekleşti.1.seansta işlem gören toplam 292 hisse senedinden 78`i değer kazandı. 131 hisse senedi değer kaybederken, 83 hissenin fiyatında bir değişiklik olmadı. 1.seansta Favori Dinlenme Yerleri, Koç Holding, Ak Enerji, Ayan Enerji ve Yapı Kredi Bankası, en yoğun işlem gören hisseler oldu.İkinci seansın ilk dakikalarında hafif alımlar geldi. Böylece 11500 puanı aşan endeks burada tutunmaya çalıştı. Bunda başarılı olunmayınca satışlar gelmeye başladı; Endeks 11400 puanın altına indi. Seans ortasına kadar 11350-11400 aralığında çok sıkışık bir seyir izleyen endeks, ilerleyen dakikalarda gelen alımlarla ilk bölümü 11420 puan seviyesinde geçti.Ikinci bölümün başında seyirde bir değişiklik olmadı. İşlem hacminin iyice düşmesi ile endeks daha dar bir alana hapsoldu. Uzun süre 11400 puan seviyesinde yatay hareket eden endeks, son dakikalara kadar aynı yerde kaldı. Kapanışa doğru bir miktar alım gelince endeks haftayı 11466 puan ile dünün 33 puan veya yüzde 0.28 altında tamamladı. İşlem hacmi 263.3 trilyon TL ile yine çok düşük bir seviyede gerçekleşti.Gün boyu işlem gören 300 hissenin 153'ü dünün altında, 78'i üzerinde, 69'u ise aynı seviyede günü tamamladı.En çok değer kazanan hisse yüzde 12.35 artışla Avrasya olurken, en çok kaybeden hisse yüzde 10.45 düşüşle Bumerang Yatırım Ortaklığı oldu.Günün en hareketli hisseleri sırasıyla Akbank, Favori Dinlenme Yerleri, Yapı Kredi Bankası, Sabancı Holding, Garanti Bankası ve Sabah Yayıncılık oldu.IMF heyetinin Türkiye ziyaretini tamamlamasının ardından haftayı sıkışık bir seyirle tamamladık. Taze para girişinin olmaması ve beklentisizlik nedeniyle oluşan bu sıkışıklığın önümüzdeki hafta da devam etmesi bekleniyor. Özellikle yabancı yatırımcıların sürekli piyasadan çıkması, yükseliş için kısa vadede umutları kırıyor. Yabancı yatırım şirketlerinin yıl sonunda hesaplarını dengelemek için genel olarak daha çok satışa geçtikleri düşünülürse, bu sene için fazla ümitli olmamız beklenemez. Yurtdışındaki gelişmelerinde çok olumlu olduğu söylenemez. Petrolde yaşanan krizin kış aylarında daha da artması beklenebilir. Piyasalarda kış aylarında petrolün varil fiyatının 40 dolara çıkacağı konuşuluyor. Yurtdışındaki petrol fiyatlarında yaşanan bu olumsuzlukları yurtiçi piyasalara yansıtmamaya çalışan hükumet, daha fazla bir yükselişte zam yapmaya mecbur kalacak. Bu da yıl sonu için zaten tutmayacağı kesin görülen enflasyon hedeflerini daha olumsuz etkileyecek.Bu arada yılsonu için enflasyon hedefleri oluşmaya başladı. İş dünyasına yönelik yapılan bir ankette yıl sonu için enflasyon tahmini Tefe'de yüzde 29-30, Tüfe'de yüzde 34-35 olarak çıktı. Beklenen bu rakamlar hükümetin öngörülerinden daha fazla olmasına rağmen, oldukça olumlu rakamlar. Bir olumsuz gelişmede faiz cephesinde yaşanıyor. TL faizlerindeki yükselişin ardından, bankalar mevduat faizlerini artırmaya başladı. Ziraat Bankası faizleri 4-5 puan artırarak bu harekete öncülük etti. Diğer bankalar hemen Ziraat Bankası'nı izledi. Böylece uzun süre yüzde 30'ların altına inen faizler yeniden yukarı çıkmış oldu.Bütün bu olumsuzlukların yanı sıra olumlu gelişmelerde yaşanıyor. Bugün Türk Hava Yolları'nın Ekim ayında yüzde 51 hissesinin blok satış yöntemiyle satılacağı haberi geldi. Telekom ihalesinin ertelenmesi ile özelleştirme hedefinde yaşanan sapmaya THY satışı ile bir miktar yaklaşılabilir. Bu satış gerçekleşir ve önümüzdeki yılın başında Telekom ihalesi de yapılırsa, özelleştirme hedefi birkaç ay gecikmeli olsa bile yakalanacaktır. Önümüzdeki hafta için önemli bir beklenti oluşmamış durumda. Kısa vadede en önemli beklenti hükumetin Telekom ihalesi ile ilgili yeni şartları oluşturması olabilir. Hükumetin Telekom'daki satış oranını yüzde 20'den yüzde 34'e çıkarması bekleniyor. Çünkü ne yurtiçinde ne de yurtdışında hiçbir yatırımcı söz sahibi olamayacağı bir şirkete yatırım yapmak istemiyor. Miktarın artırılması durumunda Telekom için talep gelebilir.Orta vadede ise Moody's ziyareti ve FP hakkındaki kapatma davası beklenti olmaya devam ediyor. Bu beklentilere birde Eylül ayı enflasyon rakamları eklenebilir.Aydın EMİNOĞLU - 15 Eylül 2000, Cuma