Altının Ons Fiyatı

Piyasalarda ‘İran’ baskısı

Yaklaşık bir aydır piyasalar her hafta sonu İran’a saldırı bekledi. Bir bakıma paranoyak oldu. Tam Viyana görüşmelerine dikkat kesilmişken İsrail, İran’a ‘önleyici’ saldırı başlattı. İran da sert karşılık verdi. Fırlatılan füzeler bölgesel bir savaşa dönüşür mü, ne kadar sürer soruları önemli. Haftaya piyasalar daha da gergin olacak. Borsalarda satış, petrolde tırmanış, altın ve gümüş fiyatlarında yükselişi tahmin etmek zor değil.

Borsada kâr satışları

ABD-İran konusundaki haber bombardımanı arasında olan piyasalara oldu. Son gelişmelere bağlı olarak haftanın kapanışında dış borsalarda görülen tepki alımları Borsa İstanbul’a da yansıdı. Hafta sonu sakin geçerse önümüzdeki hafta daha sakin ve olumlu bir piyasa görebiliriz. Borsada gelen satışlar “kâr satışı ve teknik düzeltme” boyutunda.  

Merkez’den piyasalara yeşil ışık

TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın perşembe günü yaptığı enflasyon raporu sunumu, piyasalar tarafından ‘güvercin tonda’ bulurken BIST100 Endeksi’nde faize en duyarlı sektör olan bankalar öncülüğünde yüksek hacimli sert bir çıkış yaşandı. TCMB sunumu piyasaları rahatlattı; bir bakıma borsaya yol verdi ve yeşil ışık yaktı. Ancak borsada yeni bir gelişme yaşanmadıkça agresif yükselişler beklemek fazlaca iyimserlik olacak.

Borsada ‘yorgunluk’ sinyalleri

Borsada 2026 Ocak ayının primi, 2025’in tamamının oldukça üzerinde. Bir aylık primin yüzde 25’i bulması, olumlu gelişmelerin fiyatlanması, yeni beklenti oluşturmakta zorlanması kâr satışlarını beraberinde getirdi. BIST100 Endeksi için çok primli ve pahalı demek biraz zor. Ancak kısa dönem için bir yorgunluk durumu da söz konusu. Mevcut veriler ışığında kâr satışı ve düzeltmelerle çıkış trendinin orta ve uzun dönem için devamı beklenebilir.

Altın ve gümüşü neler bekliyor

ABD-İran hattındaki diplomatik süreç ve dolardaki sınırlı gerileme, başta altın ve gümüş olmak üzere emtia piyasasını yukarı yönlü tetikledi. Altın fiyatları haftanın son işlem gününde sert düşüşün ardından toparlanırken, ons altın 4 bin 954 dolara, gram altın ise 6 bin 943 liraya yükseldi.

Borsaya para girişleri sürüyor

Yılbaşından bu yana BIST100 Endeksi’ndeki prim yüzde 20’yi geçti. Borsada, dezenflasyon süreci ve buna bağlı olarak TCMB’nin faiz indirimlerinin süreceği beklentisi çıkışa etki eden temel gerekçelerin başında geliyor. Hisse senetlerinde yabancı alımları sekiz haftadır devam ediyor, faiz düştükçe yerli yatırımcıların da ilgisinin arttığı aşikâr. Öte yandan altın ve gümüşte kâr satışları devamlılık gösterirse bu durumun borsaya yeni yatırımcılar kazandırması da beklenebilir.

Altın çakıldı

Altında düşüş devam ediyor. Altında düşüş yüzde 12'yi aşarken, ons altında 5 bin 598 dolardan 4 bin 688 dolara düştü. Posta Gazetesi Ekonomi Müdürü Bilal Emin Turan altındaki düşüşle ilgili olarak, "Fiziki altın açısında bir risk görmüyorum. Domino taşlardan bir tanesi harekete geçti ve taşlar tek tek devriliyor. Buradaki operasyonun amacı küçük yatırımcının elindeki fizik altını toplamak olabilir" dedi. "Bu sert hareketlerde panik yapmamak gerekiyor" diyen Turan, "Yukarı gidiyormuş gibi algı oluşturacaklar ve tam alış yapıldığında ise satış yaparak fiyat düşürecekler. Alım satım için acele etmemek lazım. Çok al-sat yapılıyor. Kripto mantığıyla altında alım-satım yapılmamalı bir süre" şeklinde konuştu

Altında bu 3 riske dikkat

ÖNCEKİ gün Hürriyet’teki yazımda altındaki son yükseliş sonrasında vatandaşı uyarmaya çalışmıştım.

Piyasalarda ‘kazan kazan’ dönemi

Altın, gümüş, döviz kurları ve borsalarda çıkış trendleri hakim. Birbirine alternatif olan yatırım araçlarının eş zamanlı yükselmeleri dikkat çekici. Hepsinin de kendine göre nedeni var. BIST100 Endeksi yeni zirveler deneyerek çıkışını sürdürmesine karşılık, henüz yükseklik korkusu gözlenmiyor. Siyasi ve jeopolitik bir olumsuzluk olmadığı taktirde faiz düşüşüyle birlikte borsaya ilginin sürmesi beklenebilir.

Gözler Merkez’in faiz kararında

Borsada bu ay içinde açıklanmaya başlanacak bilançolarla hisse bazlı hareketlilik yaşanabilir. Bununla birlikte zaman zaman kâr satışları ve ara düzeltmeler olacak. Dikkatler 22 Ocak’taki TCMB faiz kararında. Beklenen 150 baz puanlık faiz indirim kararının gelmesi piyasalara olumlu katkı yapabilir. Gözler bir taraftan da Fitch ve Moody’te. İki kurumun da 23 Ocak’ta Türkiye’nin kredi notu konusunda değerlendirmeler yapması bekleniyor.

Piyasalarda temkinli iyimserlik hakim

Venezuela olayı tedirginlik yaratsa da piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. Güvenli limanlar olarak bilinen altın ve gümüşte fazlaca bir hareket olmadı. En büyük endişe petroldeydi ancak fiyatlarda düşüş gözlendi. 2026’ya iyi başlayan Borsa İstanbul’da ise yeni zirveler deneniyor. Hem iç hem de dış piyasada temkinli iyimserlik hâkim.

Altın, gümüş Venezuela ile yükseldi

ABD’nin Maduro operasyonunun yarattığı tansiyon tüm dünyada altın ve gümüş fiyatlarında yükselişe neden oldu.

Cumhurbaşkanı Erdoğan: 2025'te Cumhuriyet tarihimizin en yüksek yıllık ihracatını gerçekleştirdik

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, İstanbul Kongre Merkezi'nde "2025 Yılı İhracat Rakamlarının Açıklanması" programında açıklamalarda bulundu. Cumhurbaşkanı Erdoğan, "Aralık ayında 26,4 milyar dolarla aylık bazda yeni bir ihracat rekoruna imza attık. Aralık ayında, geçen seneye göre net 3 milyar dolar artış sağlandı. İlk defa aylık ihracatımız 26 milyar dolar eşiğini aşmış oldu. 2025 yılı mal ihracatımızda da benzer bir rekor söz konusu. Önceki yıla kıyasla yüzde 4,5 artan mal ihracatımız, toplam 273,4 milyar dolara ulaştı. Böylece Cumhuriyet tarihimizin en yüksek yıllık ihracatını gerçekleştirdik" ifadelerini kullandı.

‘Merkez’ler sürpriz yapmadı

Geçen hafta piyasalarda ABD enflasyonu ile Japonya, Avrupa ve İngiltere merkez bankalarının faiz kararları yakından takip edildi, sürpriz de olmadı. Bu da piyasalardaki iyimserliğin devamını sağladı. Bu iyimserlik ile borsalar, altın ve gümüşteki yükselişe dair olumlu beklentiler korunuyor.

Borsanın zirve testi

TCMB, beklentilere yanıt vererek faizi 150 baz puan indirdi, borsanın tepkisi olumlu oldu. Borsa İstanbul’da yeni zirvelerden bahsedilse de 26 Ağustos’ta test edilen 11.605 zirvesi henüz geçilmiş değil. Bu seviyenin kırılması yeni bir çıkış hareketine güç verecek. Ancak faizde halen reel getiri söz konusu olsa da kazanç azalıyor. Altın ve gümüşte ciddi primler var, elinde olan tutuyor. Bu açıdan hisse senetleri yakın takipte olacak.

Enflasyon tamam sıra Merkez’de

Kasım enflasyonu beklentilerin oldukça altında gelerek aylık yüzde 0.87, yıllık yüzde 31.07 geldi. Şimdi dikkatler 11 Aralık’taki TCMB toplantısına çevrildi. Kasım enflasyon verisiyle TCMB’nin bu toplantıda faiz indirimine kesin gözle bakılıyor. Son tahlilde 150 baz puanlık tahmin ağırlık kazandı. Borsada ise yıl sonu rallisi bekleyenler oldukça fazla.

Piyasalar enflasyona kilitlendi

3 Aralık’ta kasım enflasyonu açıklanacak. TÜFE’de medyan beklenti yüzde 1.25 seviyesinde. Bu oran ciddi bir düşüş anlamına geliyor. Enflasyon hızındaki düşüşün 11 Aralık TCMB toplantısında faiz indiriminin devamına neden olması çok muhtemel bir gelişme sayılabilir. Enflasyon ve TCMB faiz beklentilerine bağlı olarak Borsa İstanbul’da da olumlu görünüm sürüyor.

Borsa dirençlerde zorlanıyor

Tasarrufları altın ve faizden hisse senetlerine çekecek güçlü bir beklenti borsada henüz oluşmuş değil. Yabancılar için de bu durum geçerli. Gözler son dönemde gelişen ekonomilere yönelmiş durumda ama Türkiye bundan ne kadar yararlanacak bakmak lazım. JP Morgan’ın Türkiye yatırımlarını genişleteceği konusundaki haberler bu açıdan önemli. Borsa düşünce ucuz ve primsiz olduğu gerekçesiyle tepki alımları geliyor, çıkış denemeleri ise direnç noktalarına takılıp kalıyor. Yani temkinli görünüm korunuyor.

Borsada ‘patinaj’ sürüyor

Faizde getirilerin azalması, altın ve kripto paralarda kazançların gerilemesiyle hararetin düşmesi borsayı tekrar alternatif olarak öne çıkarabilir mi? Bu olasılığı dikkate almakta yarar var. Bir de daha iyi gelen şirket bilançolarını da hesaba katmak gerekecek. Borsa İstanbul’da olumlu seyir yerini daha temkinli bir görünüme bırakmaya başladı.

Piyasalar moral buldu

Cuma günü gelen mahkeme kararı, Borsa İstanbul’da olumlu karşılandı. Kararın etkileri ara düzeltme ve kâr satışlarına rağmen bir süre daha devam edebilir. Şimdi tekrar zirve hesapları yapılmaya başlandı. Zirve yakalanacak mı, yoksa geçilip yeni zirveler mi olacak? Bunun için piyasa parametrelerine bakmak gerek. Ekim enflasyonu daha düşük gelirse faiz indirim sürecinin devamı, tekrar piyasanın önüne havuç olarak konulabilir ve beklenti ihtiyacına cevap verebilir. Ayrıca bilançolar da önemli.

Borsada dalgalanma sürebilir

Piyasaların önünde primsiz ve ucuz sayılabilecek bir borsa ve fiyatlayabileceği bir TCMB faiz indirim süreci var. Bunlar da BIST100 Endeksi’ni yukarı çekmeye yeter. Ancak çıkıştan söz etmek için siyasi gündemin rahatlaması gerekecek. Önümüzdeki günlerde yayınlanacak üçüncü çeyrek bilançoları da önemli. Sürpriz bilançolar olacaktır. Hisse bazlı hareketler beklenebilir.

Merkez’in kararı kritik

Piyasalar siyaset ve enflasyona odaklandı. Eylül enflasyonunun bir miktar yüksek geleceğini TCMB, önceki raporunda aktarmıştı. Şimdi piyasaların gözü Merkez Bankası’nın 23 Ekim’de alacağı faiz kararında. Faiz indirimine devam edebilir mi? Piyasaların ilk tepkisi bunun zorlaştığı izlenimini veriyor. TCMB politika faizi halen yüzde 40.5 seviyesinde. TÜFE yüzde 33.29 olduğuna göre TCMB’nin faiz indirimi için kullanabileceği bir marj halen var gibi görünüyor.

Piyasalar ‘çıpa’ arıyor

Borsa İstanbul’da temkinli görünüm korunuyor. Enflasyondaki düşüş eğilimine paralel olarak TCMB’den gelen faiz indirimleri fiyatlanırken siyasi gelişmeler öne çıkıyor. Piyasalarda olumlu veya olumsuz fiyatlamalara genellikle esas teşkil edecek bir tema, bir çıpa olur. Bu çerçevede çıpa arayışının devam ettiğini söylemek mümkün.

Temkinli iyimserlik sürüyor

Türkiye’nin ülke risk puanı (CDS) son beş yılın en düşüğünde. Bu durum uzun vadede kredi notunda artışı ve buna bağlı olarak sıcak para girişi olasılığını gündeme getirebilir. Ama iyimser beklentilerin ana teması siyasette istikrarın korunması olacak. Kısa vadede yabancı yatırımcılar 24 Ekim’i görmek isteyeceklerdir. Dış piyasalardaki olumlu hava da iyi bir zemin hazırlamış durumda. Borsa İstanbul’da faiz indirim sürecine bağlı olarak iyimserlik devam ediyor.

Borsa yön arayışında

BIST100 Endeksi’nde dalgalı seyirle düşüş eğilimi hâkim. Haziran-ağustos döneminde yaşanan çıkışın devamı gelmeyince, eylül ayının ilk günlerinden itibaren tekrar düşüş trendine girildi ve endeks Temmuz 2024 seviyesinin altına çekildi. Son aylarda faiz düşüşüne karşılık borsa bir parça nefes alıp kendine gelecek oldu ama bu defa da siyasetin gölgesinde kaldı. Siyasi belirsizlik kalkarsa daha iyi piyasa görmemiz mümkün hale gelebilir. Bu aşamada temkinli bir bekleyiş var.

Piyasalarda trafik sıkışık

Piyasalar 15 Eylül’deki CHP Kurultay davasını beklemeye başladı. Bu tarihe kadar yön arayışıyla birlikte dalgalı ve baskılı bir piyasa görünümü muhtemel. BIST100 Endeksi’nde tepki yükselişleri sınırlı kalırken geri çekilmelerde tutunma çabası ve tepki alım denemeleri görülebilir. Piyasaların yön bulabilmesi için 15 Eylül bir eşik olarak görülüyor. Bu tarihten önce diğer önemli gündem ise 11 Eylül’deki TCMB faiz kararı olacak.

Eylülde veri trafiği yoğun

1 Eylül büyüme, 3 Eylül enflasyon, 11 Eylül TCMB faiz kararı, 15 Eylül kurultay davası, 17 Eylül Fed toplantısı ve faiz kararı gibi yoğun bir takvim var. Ağustos enflasyonunda yüzde 2’nin altında gelecek bir veriyi piyasa hayra yorar ve olumlu değerlendirebilir. Benzer şekilde Fed için de eylül toplantısında faiz indirim beklentisi yüzde 90’a yakın. Bu aşamada olayın ekonomik tarafında fazlaca bir belirsizlik ve sıkıntı görülmüyor.

Zirve tamam gözler Eylülde

Banka hisselerindeki yükseliş, faiz indirimi beklentisi, dışarda ve içerde azalan gerilim ve yabancıların ilgisi BIST100 Endeksi’nde rekor getirdi. Bir yılı aşkın süreyi yatay veya düşüşle geçiren endekste dolar bazında zirvenin yakalanması için 14.000 puana ulaşmak gerekecek. Ancak bu potansiyelin kullanılması için de gündemin rahat olması şart. Eyül ayı piyasalar için bu açıdan önemli.