Devlet kağıdına yatan iyi kazanıyor
Güncelleme Tarihi:
Oluşturulma Tarihi: Nisan 15, 2003 01:22
Bir yandan içborç sorunu tartışılırken, diğer taraftan Hazine'nin borçlanma araçları tahvil ve bono, tasarruf sahipleri için ‘en çok kazandıran yatırım’a dönüştü. Bono ve tahvilde reel kazanç 25-30 puanı buluyor.
Hazine bonosu ve devlet tahvili ‘en çok kazandıran’ yatırım araçları haline geldi. Bankaların yıllık mevduat faizleri yüzde 50'lerde kalırken, son ihaleler ile birlikte Hazine'nin sattığı tahvil ve bonolarda en düşük faiz yüzde 56 oldu. Bono ve tahvilde reel getiri oranı 25-30 puana kadar ulaştı.
Parasını yıllık mevduat faizinde tutan yatırımcılar, şu sıralarda her bir milyar liraları için günlük, yaklaşık 1 milyon 350 bin lira kazanırken, Hazine'nin yaptığı en son yıllık ihalede tahvil satın alan yatırımcıların günlük kazancı 1 milyon 700 bin lirayı aşıyor. Bir yıllık vadede düşünüldüğünde, yatırımcılar her 1 milyar liraları için bankalardan 500 milyon lira civarında net gelir sağlarken, yıllık bazda Hazine tahvili ve bonosu alanların gelirleri 550-630 milyon lira arasında seyrediyor.
EN KÁRLISI BONO VE TAHVİL
Hazine'nin sattığı bono ve tahviller, bankaların mevduat faizlerine göre yılllık bazda 8-12 puan arasında daha fazla kazandırırken, hisse senedi, döviz ve altın gibi yatırım araçlarının da bir hayli üzerinde kár sağladı.
Dönemler dikkate alındığında, Hazine'nin gerçekleştirdiği son üç ihalenin 126 günlük (4 ay) bono ihalesinden bono alan yatırımcılar, 126 günde her 1 milyar liraları için yaklaşık 167 milyon lira net kár sağlayacaklar.
Yine Hazine'nin, 8 Nisan 2003'te yaptığı 182 günlük (6 ay) ihalede bono alan yatırımcıların dönemsel olarak, 6 aylık sürede kazanacakları miktar, her 1 milyar liraları için yaklaşık 252 milyon lira olacak.
Aynı gün yapılan 385 günlük (bir yıl) tahvil ihalesinde, tahvil satın alan yatırımcılar ise bu kağıtlardan, 385 gün sonra her bir milyar liraları için yaklaşık 647 milyon lira kazanmış olacaklar.
İKİNCİ EL KÁRI
Bono ve tahvillerin kárlılığı, bono ve tahvil piyasasında yapılan ikinci el işlemlerde de devam ediyor. Örneğin, vadesi 31 Mayıs 2003'te dolan Hazine bonosunu ikinci el piyasadan satın alacak yatırımcılar, bir milyar liraları için 37 günde yaklaşık 38 milyon lira kazanacak. Buna göre, bir milyar lirası olan bir yatırımcı, ikinci elden 21 Mayıs 2003 vadeli bono satın almak istediğinde, bononun fiyatına göre 999 milyon 500 bin 580 lira ödeyecek.
Dün öğle saatleri itibariyle elindeki 1 milyar lirasını ikinci elde 3 Mart 2003 vadeli tahvile yatıran yatırımcı, 999 milyon 972 bin 200 liralık tahvil alacabilecek, bu işlemi sonunda da 324 gün sonra 1 milyar 637 milyon lira gelir elde edebilecekti. Böylece yaklaşık 11 ay için yıllık bileşik yüzde 53.7 oranında faiz geliri olacaktı.
Aynı şekilde, Hazine'nin son ihalesinde sattığı 385 günlük tahvili, ikinci elden dün öğle saatlerinde alan yatırımcı, bir milyar lira karşılığında, bu tahvilden yaklaşık 999 milyon 681 bin 640 liralık satın alabilecekti. 380 gün sonra Hazine'den 1 milyar 646 milyon lira geri alacaktı. Böylece 380 gün olan dönem için elde edeceği faiz yüzde 65.65, yıllık bileşik faizi ise yüzde 62.1'e çıkacaktı.
Tahvil ile bono vergide de avantajlı
31 Aralık 2002 tarihine kadar ihraç edilen hazine bonosu (HB) ve devlet tahvillerini (DT) alanlar, bundan doğan faiz geliri ya da satış kazancı (ikinci eldeki satışlar ve alışlar) nedeniyle çok önemli bir vergi avantajına sahipler.
26 Temmuz 2001'den sonra ihraç edilen HB ve DT faiz gelirleri, hem enflasyondan arındırılıyor hem de 2002 yılı için 76.6 milyar lira istisna var. Özetle, 2002'de elde edilen HB ve DT faizleri yaklaşık 650 milyar liraya kadar beyan edilmiyor, vergisi de ödenmiyor (GVK Geşici Md. 59).
Aynı avantaj 31 Aralık 2002'ye kadar ihraç edilen HB ve DT alanlara yine uygulanacak. 76.6 milyar liralık istisna 2003'de yaklaşık 122 milyar lira olacak.
Parasını yıllık mevduat faizinde tutan yatırımcılar, şu sıralarda her bir milyar liraları için günlük, yaklaşık 1 milyon 350 bin lira kazanırken, Hazine'nin yaptığı en son yıllık ihalede tahvil satın alan yatırımcıların günlük kazancı 1 milyon 700 bin lirayı aşıyor. Bir yıllık vadede düşünüldüğünde, yatırımcılar her 1 milyar liraları için bankalardan 500 milyon lira civarında net gelir sağlarken, yıllık bazda Hazine tahvili ve bonosu alanların gelirleri 550-630 milyon lira arasında seyrediyor.
EN KÁRLISI BONO VE TAHVİL
Hazine'nin sattığı bono ve tahviller, bankaların mevduat faizlerine göre yılllık bazda 8-12 puan arasında daha fazla kazandırırken, hisse senedi, döviz ve altın gibi yatırım araçlarının da bir hayli üzerinde kár sağladı.
Dönemler dikkate alındığında, Hazine'nin gerçekleştirdiği son üç ihalenin 126 günlük (4 ay) bono ihalesinden bono alan yatırımcılar, 126 günde her 1 milyar liraları için yaklaşık 167 milyon lira net kár sağlayacaklar.
Yine Hazine'nin, 8 Nisan 2003'te yaptığı 182 günlük (6 ay) ihalede bono alan yatırımcıların dönemsel olarak, 6 aylık sürede kazanacakları miktar, her 1 milyar liraları için yaklaşık 252 milyon lira olacak.
Aynı gün yapılan 385 günlük (bir yıl) tahvil ihalesinde, tahvil satın alan yatırımcılar ise bu kağıtlardan, 385 gün sonra her bir milyar liraları için yaklaşık 647 milyon lira kazanmış olacaklar.
İKİNCİ EL KÁRI
Bono ve tahvillerin kárlılığı, bono ve tahvil piyasasında yapılan ikinci el işlemlerde de devam ediyor. Örneğin, vadesi 31 Mayıs 2003'te dolan Hazine bonosunu ikinci el piyasadan satın alacak yatırımcılar, bir milyar liraları için 37 günde yaklaşık 38 milyon lira kazanacak. Buna göre, bir milyar lirası olan bir yatırımcı, ikinci elden 21 Mayıs 2003 vadeli bono satın almak istediğinde, bononun fiyatına göre 999 milyon 500 bin 580 lira ödeyecek.
Dün öğle saatleri itibariyle elindeki 1 milyar lirasını ikinci elde 3 Mart 2003 vadeli tahvile yatıran yatırımcı, 999 milyon 972 bin 200 liralık tahvil alacabilecek, bu işlemi sonunda da 324 gün sonra 1 milyar 637 milyon lira gelir elde edebilecekti. Böylece yaklaşık 11 ay için yıllık bileşik yüzde 53.7 oranında faiz geliri olacaktı.
Aynı şekilde, Hazine'nin son ihalesinde sattığı 385 günlük tahvili, ikinci elden dün öğle saatlerinde alan yatırımcı, bir milyar lira karşılığında, bu tahvilden yaklaşık 999 milyon 681 bin 640 liralık satın alabilecekti. 380 gün sonra Hazine'den 1 milyar 646 milyon lira geri alacaktı. Böylece 380 gün olan dönem için elde edeceği faiz yüzde 65.65, yıllık bileşik faizi ise yüzde 62.1'e çıkacaktı.
Tahvil ile bono vergide de avantajlı
31 Aralık 2002 tarihine kadar ihraç edilen hazine bonosu (HB) ve devlet tahvillerini (DT) alanlar, bundan doğan faiz geliri ya da satış kazancı (ikinci eldeki satışlar ve alışlar) nedeniyle çok önemli bir vergi avantajına sahipler.
26 Temmuz 2001'den sonra ihraç edilen HB ve DT faiz gelirleri, hem enflasyondan arındırılıyor hem de 2002 yılı için 76.6 milyar lira istisna var. Özetle, 2002'de elde edilen HB ve DT faizleri yaklaşık 650 milyar liraya kadar beyan edilmiyor, vergisi de ödenmiyor (GVK Geşici Md. 59).
Aynı avantaj 31 Aralık 2002'ye kadar ihraç edilen HB ve DT alanlara yine uygulanacak. 76.6 milyar liralık istisna 2003'de yaklaşık 122 milyar lira olacak.