Türkiye'nin en iyi köşe yazarları en güzel köşe yazıları ile Hürriyet'te! Usta yazarlar ve gündemi değerlendiren köşe yazılarını takip edin.

Piyasalarda dün

Salih NEFTÇİ

Piyasalarda dün epeyi hareketliydi.

Borsa bir ara yüzde 10'dan fazla yükseldikten sonra bu seviyeye yakın bir yerden kapattı. Bono piyasasında bazı kâğıtların faizlerinde bir ara 4 puanı aşan düşüşler oldu. Ama daha sonra faizler yukarı gitti. Yine de, kapanış evvelsi günün altında kaldı.

Fiyatlar bir yana, her iki piyasada ‘‘iyi’’ diyebileceğimiz bir işlem hacmi vardı.

Bu gelişmelerin arkasındaki bazı nedenlere bakalım.

GREENSPAN

Geçenlerde televizyonda New York borsasını tartışan iki yorumcudan birisi diğerine yarı şaka sorduydu:

‘‘Clinton'ın başına bir iş gelirse borsa düşer mi?’’

Diğeri tereddütsüz cevapladı:

‘‘Clinton'a sadece bir gün tepki verilir. Ama aynı iş eğer Alan Greenspan'in başına gelirse o zaman ayrı.’’

Greenspan Amerikan Merkez Bankası'nın Başkanı. Amerikan ‘‘Maliye’’ Bakanı Rubin ile birlikte uluslararası piyasaların en güvendiği iki isim arasında. Yanlışları ve doğrularıyla akılcı tutumun temsilcisi.

Greenspan evvelsi gün Türkiye ve Avrupa'da piyasalar kapandıktan sonra temsilciler meclisinde olağan açıklamasını yaptı. Ve önemli mesajı verdi:

Amerikan faizlerinin inmesi olasılığı vardı.

Bu olasılığı daha önce okurlara duyurmuştuk. Amerikan getiri eğrisi bu yönde bir mesaj veriyordu.

Bu bilgiyle hareket eden dünya piyasaları Greenspan'den gelecek açıklamaları beklemeye başladıydı.

‘‘Mesaj’’ gelince piyasalar yukarı gitti.

İMKB'deki yükselişin arkasında bu var.

BONO

Bono piyasası sabah hızlı bir alım dalgasıyla açılmıştı.

Oyunu iyi oynayan oyuncular en son kâğıt olan 17 Mart tarihli bononun faizini 128'e kadar çektiler.

Ama bu seviyelerde elinde yüklü miktarda kâğıt bulunduğu düşünülen bir bankadan satışlar geldi. Faizler öğleden sonra yüzde 131.2 seviyelerine çıktı.

Anlaşılan piyasadaki iyimserlik havasının geçici olduğunu düşünen bu kurum portföyünü hafifletmeyi düşünmüş, dünü bir fırsat olarak görmüştü.

‘‘Fiyatlar yükselirken portföyleri ayarlama’’ stratejisi bu aralar akılcı olabilir. Ancak söz konusu iyimserlik havası da bu sefer bir iki günde yok olacağa benzemiyor. Elbette beklenmedik bir olay yaşanmazsa... (Yandaki kutuya dikkat)

SONUÇ

Piyasalardaki dünkü gelişmeler dünyada yavaşlayan bir büyüme, azalan uluslararası ticaret ve inişe geçen fiyatlar senaryosu ile uyumlu.

Yani piyasalarla yaptığımız geçen toplantıda tartıştığımız deflasyonist baskıların bir devamı.

Bu arada bize volatilitenin ne kadar yüksek olduğunu bir kez daha hatırlatıyor.

Bir operasyon

AMERİKAN Merkez Bankası, birkaç gündür başka bir gelişme ile daha meşgul. Dünyanın en büyük Hedge Fund'larından birisinin zor durumda olduğu bir süredir uluslararası piyasalarda konuşuluyordu. Türkiye bankacılık sisteminden büyük olan bu fon işte evvelsi gün Federal Reserve tarafından bir operasyonla kurtarıldı.

Bu olay son günlerin olumlu gelişmelerine rağmen yine de temkinin elden bırakılmaması gerektiğini gösteriyor.













X

YAZARIN DİĞER YAZILARI